三六零跌落神坛：从百亿美元市值到亏损连连，周鸿祎的“网红”之路能救赎吗？
元描述： 三六零（601360）股价持续下跌，市值蒸发近4000亿元，近两年半累计亏损超30亿元。周鸿祎转型当“网红”，也没能帮上三六零。本文将深入分析三六零业绩下滑的原因，并探讨周鸿祎的“网红”之路能否救赎三六零。
引言： 昔日的互联网巨头，如今步履维艰，三六零（360）的跌落令人唏嘘。从纽交所的明星公司到A股的“失意者”，三六零究竟经历了什么？周鸿祎转型当“网红”，频繁刷屏，能否扭转颓势？本文将带您深入探究三六零的困境，分析其业绩下滑背后的原因，并展望其未来发展方向。
三六零连续亏损：营收下降，研发投入缩水
三六零在2024年上半年交出了一份令人失望的成绩单：营收同比下降18.02%，净利润亏损3.4亿元，亏损幅度较上年同期扩大。这已经是三六零连续第三年陷入亏损，近两年半累计亏损超过30亿元。
三六零业绩下滑的主要原因包括：
- 主业日渐式微： 三六零的安全业务和智能硬件业务受到市场竞争加剧的影响，导致营收持续下滑。
- 投资失利： 三六零近年来频繁投资，但投资收益不佳，反而拖累业绩。例如，对哪吒汽车的投资就造成了巨额亏损。
- 研发投入不足： 三六零在研发上的投入不增反降，与其他科技公司形成鲜明对比。尽管公司强调在人工智能领域保持投入，但研发费用占总营收的比例持续下降，引发市场对三六零大模型未来潜力的担忧。
三六零业绩下滑的趋势，可以从以下数据中得到印证：
| 年份 | 营收（亿元） | 归母净利润（亿元） | 研发费用（亿元） | 研发费用占营收比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | 131.29 | 13.52 | 32.57 | 24.8% |
| 2019 | 126.95 | 10.6 | 31.29 | 24.7% |
| 2020 | 118.69 | 4.6 | 31.66 | 26.6% |
| 2021 | 108.55 | -0.8 | 33.14 | 30.5% |
| 2022 | 95.21 | -22.04 | 33.14 | 34.8% |
| 2023 | 90.55 | -4.92 | 31.04 | 34.3% |
| 2024上半年 | 36.9 | -3.4 | 15.15 | 40.9% |
从表中可以看出，三六零的营收和净利润持续下滑，研发费用占总营收的比例也呈现下降趋势，这表明三六零在核心业务和技术创新方面面临挑战。
哪吒汽车：三六零投资失利的典型代表
哪吒汽车是三六零近年来“蹭热点”投资的典型代表。2021年10月，三六零入股哪吒汽车，但这一投资却成为了三六零的“雷区”。
哪吒汽车的现状不容乐观：
- 连续亏损： 哪吒汽车过去三年累计亏损超过183亿元，且尚未实现盈利。
- 市场份额萎缩： 哪吒汽车的销量在2023年出现下滑，市场份额不断缩小。
- 估值下降： 哪吒汽车的估值也出现下降，这反映了市场对其未来发展前景的担忧。
三六零对哪吒汽车的投资，不仅没有带来预期收益，反而成为其业绩下滑的重要因素之一。这也警示我们，企业在进行投资时，要谨慎选择投资标的，避免盲目“蹭热点”，最终陷入投资陷阱。
儿童手表事件：三六零品牌形象受损
今年8月，三六零儿童手表智能回答出现争议言论，引发舆论关注，令公众对三六零产品质量和内容生态产生质疑。
儿童手表事件给三六零带来的负面影响包括：
- 品牌形象受损： 事件引发公众对三六零品牌形象的负面评价，损害了三六零的信誉和口碑。
- 用户信任度下降： 事件使消费者对三六零产品的安全性产生质疑，降低了用户对三六零产品的信任度。
- 市场竞争力下降： 事件导致三六零在儿童手表市场面临更激烈的竞争，影响了其市场份额。
三六零需要重视此次事件带来的负面影响，及时采取措施挽回用户信任，并加强产品安全和内容审核，维护品牌形象。
周鸿祎的“网红”之路：流量的狂欢能否拯救三六零？
为了扭转颓势，周鸿祎积极奔走，多方尝试，甚至走上“网红”之路，为公司造势。他频繁出现在各种活动和平台上，制造话题，吸引关注。
周鸿祎的“网红”之路，取得了一些流量上的成功：
- 话题热度提升： 周鸿祎的“网红”身份，使三六零获得了更多的关注和曝光，提升了公司的话题热度。
- 粉丝群体扩大： 周鸿祎的个人魅力和幽默风趣的风格，吸引了不少粉丝，扩大了三六零的粉丝群体。
- 品牌认知度提升： 周鸿祎的“网红”形象，也提升了三六零的品牌认知度，让更多人了解三六零的产品和服务。
但周鸿祎的“网红”之路，能否拯救三六零？
- 流量转化率低： 流量的增加并不代表着销量的增长，周鸿祎的“网红”效应能否有效转化为商业价值，还有待观察。
- 短期行为无法改变长期困境： “网红”效应只是短暂的营销手段，无法解决三六零的根本问题，即产品竞争力不足和经营模式落后。
- 过度依赖个人形象风险极高： 三六零过于依赖周鸿祎的个人形象，一旦出现负面事件，将会对公司造成巨大打击。
因此，三六零需要思考的是，如何将流量转化为实际效益，并将“网红”效应转化为长期的品牌价值，才能真正实现可持续发展。
三六零的未来：转型升级是关键
三六零要摆脱当前困境，需要进行转型升级，提升产品竞争力，开拓新的业务领域。
三六零可以考虑以下转型方向：
- 聚焦人工智能领域： 三六零已经发布了大模型，但需要进一步提升模型的性能和应用场景，并开发出更多基于人工智能的应用和服务。
- 加强安全业务： 三六零在安全业务领域拥有优势，可以进一步深耕该领域，拓展新的业务模式，例如，提供更专业的安全服务，开发更先进的安全产品。
- 开拓海外市场： 三六零可以将业务拓展到海外市场，寻找新的增长点。
- 优化经营模式： 三六零需要优化经营模式，提高运营效率，降低成本，提升盈利能力。
常见问题解答
1. 三六零的股价为何持续下跌？
三六零的股价持续下跌，主要原因是公司业绩持续下滑，投资者对公司未来发展前景缺乏信心。
2. 三六零的投资失利有哪些？
三六零近年来投资失利较多，最典型的例子是投资哪吒汽车，造成巨额亏损。
3. 三六零儿童手表事件对公司有何影响？
儿童手表事件损害了三六零的品牌形象和用户信任度，并对其市场竞争力造成负面影响。
4. 周鸿祎的“网红”之路能否拯救三六零？
周鸿祎的“网红”之路可以提升三六零的流量和品牌认知度，但无法解决公司根本问题，需要将流量转化为实际效益，并进行转型升级。
5. 三六零的未来发展方向是什么？
三六零需要聚焦人工智能领域，加强安全业务，开拓海外市场，优化经营模式，进行转型升级，才能摆脱当前困境。
6. 三六零的投资价值如何？
三六零的投资价值取决于公司未来的发展方向和转型效果。目前，三六零面临着巨大的挑战，投资者需要谨慎评估其投资风险。
结论
三六零的跌落，警示我们，企业需要不断进行转型升级，才能适应市场变化，实现可持续发展。三六零的“网红”之路，可以吸引流量，但无法改变公司经营状况。企业需要脚踏实地，提升核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中赢得生存和发展。
